新能源车消费是扩大内需的重要抓手

日前召开的中央经济工作会议指出，着力扩大国内需求，要把恢复和扩大消费摆在优先位置，多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。

中共中央、国务院印发的《扩大内需战略规划纲要(2022－2035年)》指出，释放出行消费潜力。优化城市交通网络布局，大力发展智慧交通。推动汽车消费由购买管理向使用管理转变。推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。便利二手车交易。

扩大国内需求是2023年经济工作部署重点，支持新能源汽车消费是重要抓手，从购买管理到使用管理下的新能源汽车消费在供给、需求、使用和售后齐发力，体现在供给端向电动化、智能化和网联化发展，需求端促进消费开源，放松措施与鼓励措施并行，使用端加大配套充电桩、换电站、加氢站等，售后端推动解决电车二手车困境，提升消费体验和社会运行效率从而形成正向循环促进消费。

电动化、网联化、智能化提升汽车吸引力

电动化方面，2019年至今，新能源车新车型的数量已经显著高于燃油车，新车上市是带动电动车销量提升的关键。当前在新能源车数量不断提升燃油车数量减少下，我们认为电车渗透率没有见顶一说。

中国新能源(600617)车型快速上市是电车销量超预期的主要因素。中国国内新能源车年均65-80款全新车型上市，出新速度及销量贡献均显著赶超燃油车。预计2022下半年到2023年中国国内至少有55款新车型上市，料将继续对销量起到强驱动作用。

网联化、智能化两者相辅相成，网联化是深度智能化的基础之一，智能化推广完善网联化布局，两者是消费体验和优化社会运行效率重要抓手。网联化和智能化定义较广，可实现自动驾驶、移动互联等功能。

新能源车用户年龄结构较燃油车年轻化，更加认可自动驾驶、移动互联、加速性能等软硬件特性。网联化与智能化整体对于新能源车的软硬件要求持续提升，如电动车续航里程、带电量、电机功率、摄像头及雷达数量等。

促进消费开源，放松措施与鼓励措施并行

汽车销量与宏观指标具有强联动性和一致性。宏观经济环境决定汽车行业的景气度，汽车行业作为中国经济的重要组成部分，汽车销量的波动对GDP(国内生产总值)造成影响，反映在GDP数值上。M1(狭义货币)=M0(流通中货币) 企业活期存款，汽车销量提高拉动企业业绩，增加企业活期存款。汽车销量和GDP、M1两个指标具有较强联动性和一致性。

2020年下半年新能源汽车由政策驱动转向车型 认知驱动，进入快速放量期，成为汽车行业增长主力，与宏观经济指标的联动性和一致性增强，其中新能源乘用车的联动性和一致性更强。

值得注意的是，新能源汽车购买管理正在向使用管理转变。2022年以来，温州市、天津市、广东省等地相继公布新能源汽车消费补贴，包括消费券、摇号抽奖、消费补贴等多种形式。7月29日，国务院常务会议部署进一步扩需求举措，推动有效投资和增加消费。会议明确，延续免征新能源汽车购置税政策。预计全国各地促消费政策仍将密集出台。

在使用端和售后端，解决使用焦虑和售后焦虑，是促进消费的长久之计。

使用端，充电难、充电慢依然是目前新能源汽车的主要痛点。2017年以前受政策和补贴驱动，大量资本进入，充电基础设备保有量高速增长，2017年之后进入调整优化期，增速逐渐放缓。不过，2020年充电桩列入“新基建”重点投资产业，同时各大城市推出支持和补贴政策，双重共振，共同驱动了增速回升。

售后端，当前新能源汽车二手车交易存在一些困难，本质是车辆成本/售价波动大，二手车商和消费者无法保障利润和性价比。底层逻辑还是新兴行业高速发展下技术和产业链欠成熟，如当前成本持续下降或大幅波动的背景下，二手车商库存有可能会比新车价格更高，同时售价多由直销车厂确定，无经销商下利润难以保证。在模式探讨上，目前政府、车企联动模式较为可行，即政府疏通交易层面问题，车企解决价值和商业模式，合力补足售后最后一公里，成立二手车鉴定中心或交易中心，官方渠道销售和置换。