元旦节后弱势延续 石蜡市场谨慎前行

新年伊始，国内石蜡主营炼厂仅南阳能化部分牌号灵活上调50元/吨，其余延续保价销售政策。截至目前国内石蜡58半均价为7541.43元/吨，环比持稳，同比下跌8.35%。

从近期市场影响因素来看，导致石蜡市场延续弱势的主要原因一是国际原油弱势运行，价格连续跌破近期支持位，消息面利空方向指引明确，带动了国内相关市场的看空情绪；二是需求持续低迷难改，终端市场需求疲软，产业链下游利空逐步向上游施压，最终进一步抑制石蜡市场走强。

而终端市场方面，目前国内陆续受公共卫生事件影响，需求难有起色，各环节下游客户购进均显谨慎，终端市场库存累积开始向上游传导，硬脂酸及费托蜡等相关产品均存一定出货压力。加之春节假期脚步的临近，下游陆续开始退市。短线来看国际油价仍存一定下破风险，消息面难寻利好支撑，蜡市供需矛盾仍存。

需求方面，由于国内疫情管控放开，市场感染率不断上升，波及国内各个行业，餐饮类等商店门可罗雀，甚至被迫停业，管控放宽后需求未有明显提升。且由于感染后需要恢复期，人工方面有缩减情况，其中表现在物流运输受到影响，路上车辆减少接货速度下降。后市利好有限下，市场交投氛围欠佳，石蜡市场观望情绪明显。

市场心态方面，根据2023年一季度国内石蜡市场行情调查中，有29%市场参与者对市场持看涨心态，一方面一季度天气转暖，部分下游复苏，需求或有提升；另一方面，运力紧张等不可控因素或得到缓解，交投速度有望加快；30%参与者对市场对市场存在看跌心态，一季度恰逢春节，春节前后各商家预计优先保证出货，因此不排除降价刺激走货。41%参与者认为一季度市场或延续僵持，一季度蜡烛及橡塑等相关行业需求能否回暖，市场仍有诸多不确定因素。下游或仍面临成本及需求压力，市场或继续僵持运行。

重要机构及多数经济学家认为美国及欧洲经济将陷入衰退，反映出利好动力依然不稳固，经济前景的忧虑随时可能来袭，预计近期国际原油价格或存下跌空间。受成本面打压，石蜡市场或进一步受抑，春节前在中下游补货之后，近期以消库为主。但临近春节，物流逐渐放假，中下游或提前逐步刚需备货，短期大幅需求条件不佳。当前疫情发展局势仍需关注，终端需求短期难有明显转圜，另国际油价波动频繁，业者仍需保持合理库存水平。