淡旺季过渡阶段 PVC库存处于相对高位

　　相关数据显示，2023年2月10日PVC价格指数为6120点，2017年4月5日以来的PVC价格指数均值为7188点，2月10日的价格比均值低15%，PVC价格处于近6年来的相对低位。

　　 供需季节性错配

　　相关数据显示，2023年2月10日当周PVC生产企业开工率为79%，2021年4月9日以来生产企业的开工率均值为77%，相比均值高2%。2023年2月10日当周的下游开工率为37%，2021年4月9日以来的下游开工率均值为58%，相比均值低36%。PVC供应处于相对高位，但需求处于淡旺季的过渡期，终端开工率暂时处于年度相对低位，供需处于季节性错配期，供应高位但需求处于低位，因此近期PVC价格低位振荡。

　　未来1个月，预计生产企业开工率变化不大，而终端的开工率存在回升空间，刚性需求的阶段性提升对价格存在一定的支撑，供需存在环比改善的空间。

　　 库存同比增幅明显

　　相关统计数据显示，2023年2月10日PVC库存指数为1.61，相比去年同期高18%，处于2017年以来同期的偏高水平。在当前的供需格局下，预计短期PVC库存难以形成拐点，高库存基数和累库周期对价格形成一定的压制，投资者可关注前期高点附近的价格压制情况。

　　相关统计数据显示，截至2023年2月10日，西北电石均价约为3695元/吨，外购电石生产PVC的生产成本约为6200元/吨，随着电石原料兰炭的价格调整，电石价格小幅下跌，若短期内煤炭和兰炭价格调整幅度有限，电石法成本端对PVC价格存在弱支撑。

　　综上，PVC当前处于淡旺季的过渡阶段，库存处于往年同期的相对高位，高库存对于价格有一定的压制，而为旺季做准备引发的采购量增加以及成本端的弱平衡对PVC价格有一定的支撑，预计短期上下空间均有限。

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