原油市场抛售速度放缓 上涨行情或一触即发

最近一周，WTI原油出现净买盘，为五周以来首次，标志着市场情绪发生了重要转变。当前，基金经理们的布伦特原油的净头寸只有8900万桶，为2013年有数据记录以来第4个百分位的水平。物极必反。

在截至12月13日的7天内，对冲基金和其他基金经理们卖出了相当于1500万桶石油的金融产品。这是投资者连续第五周抛售原油，但抛售速度有所放缓。

根据ICE欧洲期货交易所和美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的头寸数据，基金经理们在11月8日开始的五周时间内，总共卖出了2.36亿桶原油。

11月8日至11月29日的三周里，多头减少了1.47亿桶仓位，而之后的两周，多头增持500万桶。

当前，基金经理们对原油产品的净头寸已从五周前的5.79亿桶（自2013年有数据记录以来的第47个百分位）减少至3.43亿桶（自2013年有数据记录以来的第11个百分位）。

细分产品来看，最近一周，布伦特原油的净空仓为600万桶，美国柴油的净空仓为700万桶，美国汽油的净空仓为500万桶，欧洲轻柴油头寸没有变化。然而值得注意的是，WTI原油出现净买盘，净多仓为200万桶，这是五周以来的首次，标志着市场情绪发生了重要转变。

更需要一提的是，布伦特原油的净头寸只有8900万桶，为有数据记录以来第4个百分位的水平。看涨多头头寸与看跌空头头寸的比例仅为1.95：1，为有数据记录以来的第6个百分位。低分位数凸显原油多头仓位处于很低的水平。

所谓物极必反。由于多头头寸已经如此之低，一旦消息变得更加积极，或至少不那么消极，投资者们就有相当大的空间重建看涨的多头头寸，这可能会在短期内提振价格。分析认为，对于原油市场来说，风险已经转为偏上行，也即油价上涨的可能性比下跌要大。

截至12月9日当周，原油全周重挫，美油布油一周跌幅双双超过11%，为半年最大周跌幅，均创下去年12月20日以来即月合约收盘新低。此后的一周，油价显著反弹，至少累涨近4%。

从原油市场基本面来看，油价前景喜忧参半。OPEC 减产、美国页岩油产量增长乏力、以及中国经济向好，都利好油价。但另一方面，欧美国家的经济放缓，2023年大概率陷入衰退，利空油价。

周二同日，沙特能源部长表示，OPEC 必须保持积极主动，先发制人。